国产替代主线下，半导体板块该怎么投？

　　经历前期的强势走高后，上周半导体板块遭遇短暂回调。但机构仍普遍看好半导体板块投资机遇，认为半导体行业在近2年的下行周期里已经完成供给侧出清，AI算力需求的边际拉动，叠加市场流动性改善、政策支持等，行业正迎来具备较强持续性的上行周期。同时受台积电及三星陆续断供7nm及以下AI芯片，半导体国产化重要性持续凸显。

　　SEMI预计，2025-2027年全球300mm晶圆厂设备支出将超过4000亿美元，其中中国将保持领先地位，投资额超过1000亿美元。这使得作为科技成长标签的半导体设备板块同时具备了强劲的基本面支撑。有券商预计，在政策定调明确、不断发力下，我国半导体行业国产替代进度有望加快，目前海外产品依赖度较高的半导体设备、芯片制造及封测、半导体材料等方向将率先受益。

　　汇安基金行业主题组基金经理、汇安趋势动力股票（A类：005628）基金经理单柏霖表示，目前更为看好半导体的国产替代主线，尤其是半导体设备领域。他认为，首先，大国博弈的背景下，国产替代趋势势在必行；其次，近几年中国半导体厂商马不停蹄地追赶，在多个领域取得突破，近日，重中之重的光刻机领域也有大突破，这些趋势明年还将继续演绎，该领域的突破属于高精尖技术突破，也符合当前的科技兴国方针；再者，美国大选尘埃落定后，对中国的半导体制裁大概率又将上一个台阶，明年国内科技厂商的芯片订单或将回流，利好国内芯片厂商的业绩。总之，在趋势、主题、业绩的多重刺激下，半导体设备板块值得期待。据定期报告统计，截至2024年三季末，单柏霖管理的汇安趋势动力股票（A类：005628）已连续9个季度重仓半导体板块。

　　汇安基金副总经理、权益首席投资官邹唯也对我国半导体行业的长期前景持乐观态度，他认为半导体产业作为现代科技的重要支柱，不仅是发展新质生产力的关键组成部分，还是中国经济高质量发展的关键领域。半导体设备及零部件、数字化依然是目前可以看到的未来两到三年渗透率变化更大的行业，并且渗透率的变化也契合高质量发展的政策主线。作为从业超24年的沙场老将，邹唯精耕成长，研判行业景气度。能够在“泛成长”大赛道中结合产业周期趋势变化做适度轮动。邹唯在管的汇安裕阳三年持有期混合、汇安泓阳三年持有期混合、汇安润阳三年持有期混合、汇安行业龙头混合和汇安均衡优选混合等，目前均聚焦科技成长板块。市场震荡回调，也给了投资者借助这些相关基金来逢低布局的时机。

　　风险提示：本文观点不构成投资建议或承诺，基金指数表现及基金过往业绩不预示基金未来表现。市场有风险，投资需谨慎。

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